23鄂旅Y1 ： 湖北文化旅游集团有限公司2024年度跟踪评级报告pg游戏官方网

2024-06-05 05:37

　　本次跟踪发行人及评级结果 湖北文化旅游集团有限公司 AAA/稳定 “19湖北文旅 MTN001”、“21鄂旅 Y2”、“23鄂旅 01”、 本次跟踪债项及评级结果 AAA “23鄂旅 Y1”、“23鄂旅 Y2” 根据国际惯例和主管部门要求，中诚信国际需对公司存续期内的债券进行跟 跟踪评级原因 踪评级，对其风险程度进行跟踪监测。本次评级为定期跟踪评级。 本次跟踪维持主体及债项上次评级结论。中诚信国际认为湖北省 2023年以来 经济财政实力稳步增强，潜在支持能力很强；湖北文化旅游集团有限公司 （以下简称“湖北文旅”或“公司”）作为湖北省唯一省属大型国有控股旅 游集团，与湖北省政府维持很高的紧密关系。同时，需关注新型城镇化建设 评级观点 项目盘活压力较大、经营性业务利润呈亏损状态及公司财务杠杆处于较高水 平且面临一定债务集中到期压力等因素对其经营和整体信用状况造成的影 响。 中诚信国际认为，湖北文化旅游集团有限公司信用水平在未来 12~18个月内 评级展望 将保持稳定。 可能触发评级上调因素：不适用。 调级因素 可能触发评级下调因素：公司地位下降，致使股东及相关各方支持意愿减弱 等；公司财务指标出现明显恶化，再融资环境恶化，备用流动性减少等。 正 面 ? 良好的外部环境。2023年以来，湖北省经济财政实力稳中向好，为公司发展提供了良好的外部环境。 ? 定位明确且地位突出。公司是湖北省唯一省属大型国有控股旅游集团，定位于以文化旅游、体育康养、商业 贸易为主业打造文化旅游龙头企业，公司在湖北省旅游业建设发展中具有突出地位，目前拥有7个5A级景区 和19个国家4A级景区，拥有46家酒店和2家旅行社等相关产业。 ? 公司获得各级地方政府支持力度大。跟踪期内，公司继续在股权及政府补贴等方面获得政府大力支持。2023 年，湖北省国资委将湖北港口集团恩施有限公司100%股权整合至公司，公司新增巴东神农溪景区；公司获得 各类政府补助合计6.14亿元。 关 注 ? 公司财务杠杆处于较高水平。公司债务规模持续上升，财务杠杆处于较高水平，截至2024年3月末，公司资产 负债率和总资本化比率分别为69.97%和74.31%，资本结构有待优化。 ? 经营性业务利润呈亏损状态。跟踪期间，公司经营性业务利润持续为负，未来业务运营和盈利的改善情况需 持续关注。 ? 短期债务占总债务的比重较高，公司面临一定债务集中到期压力。截至2024年3月末，公司短期债务规模及占 比分别为206.58亿元及34.54%，短期债务占比较高；同期末，公司可动用账面货币资金无法覆盖短期债务， 公司仍面临一定的集中偿付压力，需对公司债务偿还安排保持持续关注。

　　中诚信国际认为，2024年一季度中国经济增长好于预期，工业生产与制造业投资加速是主要拉动因素，但消费恢复性增长的势头有所减弱，供需失衡的矛盾尚未缓解，宏观政策仍需着力推动经济实现供需良性循环。行业政策方面，2024年基投行业政策主基调延续，化债与发展统筹兼顾，政策要求进一步落实，基投企业流动性压力阶段性缓释，转型和分化发展加速，政策执行情况待关注。

　　湖北省是中部地区最大的综合交通通信枢纽，有“中国立交桥”之称。同时，湖北省处于国家三大战略之一长江经济带的核心位置，其作为中部崛起战略重要支点，亦是全国重要粮食生产基地、能源原材料基地、现代装备制造及高技术产业基地之一。湖北省凭借良好的区位优势，不断推进产业结构优化升级，综合实力持续位于前列。2023年湖北省实现地方一般公共预算收入 3,692.00亿元，同比增长 12.50%，财政平衡率小幅增长至 39.72%；整体上，湖北省对上级补助收入较为依赖，财政自给能力一般；政府性基金收入是湖北省地方政府财力的重要补充，2023年湖北省实现政府性基金收入 2,884.76亿元，同比增长 0.48%。再融资环境方面，截至 2023年末，湖北省地方政府债务余额 15,625.72亿元，整体债务规模在全国 31个省（市、自治区）中处于中上游水平，且债务率已经突破国际 100%警戒标准，债务压力较大。区域内城投企业融资主要依赖银行、直融和非标等渠道，整体发债成本在全国处于中等偏低水平，再融资环境尚可。

　　中诚信国际认为，跟踪期内，公司保持多元化业务布局，业务稳定性和可持续性较强。公司作为湖北省唯一省属大型国有控股旅游集团，地位保持不变，运营着丰富的旅游资源，跟踪期间景区业务进一步恢复；受益于改革重组后贸易板块规模效应增强，公司贸易业务收入规模实现大幅增长，带动公司营业收入大幅

　　文化旅游板块，跟踪期内公司文化旅游板块仍细分为景区、酒店、旅行社和文旅园区，其中景区和酒店业务是公司的核心业务。景区业务方面，跟踪期。